투자은행 JP모건이 2025년 하반기 마카오의 총카지노수익(GGR) 전망을 상향 조정했다. 올해 상반기 4% 성장에 그쳤던 것과 달리 하반기에는 전년 대비 13% 증가할 것으로 내다본 것이다. 이는 중국 프리미엄 매스 고객층의 활발한 복귀와 함께 시장의 기대감을 반영한다.
마카오 카지노 매출 전망 상향 조정
JP모건은 2025년 3분기 마카오의 GGR이 전년 대비 12% 증가하고, 4분기에는 16% 증가할 것으로 예상했다. 이번 조정은 최근 3개월 연속 시장 예상을 뛰어넘는 성과에 따른 것이다. 특히 6월과 7월 GGR은 전년 동월 대비 각각 19% 급등하며 상승세를 견인했다. 올해 1월부터 7월까지 누적 GGR은 1,409억 마카오 파타카(약 174억 달러)로, 전년 대비 6.5% 늘어났다. 전문가들은 이러한 흐름이 중국 본토 기업가들의 소비 여력 회복과 밀접하게 연관돼 있다고 설명한다.
투자 신뢰와 이벤트 효과
JP모건 애널리스트들은 중국, 홍콩, 미국 주식시장 호조와 홍콩 내 유동성 확대가 마카오 카지노 매출에 긍정적 영향을 미쳤다고 평가했다. 실제로 홍콩 달러 접근성이 높아지며 IPO 초과 청약과 HIBOR 급락이 나타났다. 또한 대형 콘서트와 이벤트가 관광객 유입을 촉진하며, 방문객들이 더 자주 마카오를 찾게 만드는 요인이 됐다. 이 과정에서 체류 기간과 소비 규모가 동반 확대돼 IR 전반의 매출 상승을 이끌고 있다.
중국 프리미엄 매스 고객의 귀환
중국 프리미엄 매스 고객층은 마카오 카지노 산업의 핵심이다. GGRAsia 보도에 따르면 최근 이들의 지출은 팬데믹 이전 수준을 넘어서는 양상을 보이고 있으며, 이는 중국 부동산·제조·무역 부문의 회복 덕분으로 분석된다. 이들은 카지노 게임뿐 아니라 고급 쇼핑, 파인다이닝, 엔터테인먼트 소비를 통해 비게임 수익 확대에도 기여하고 있다. 또한 IR은 비즈니스 협상과 오락이 결합된 공간으로 기능하며, 재방문율과 특정 리조트 충성도를 기반으로 안정적 수익원을 제공한다.
향후 전망과 산업 영향
JP모건은 마카오의 성장 주기가 통상 3~4분기 지속되는 점을 고려할 때, 이번 상승세가 2026년 1분기까지 이어질 가능성이 높다고 분석했다. ‘손실 만회’ 심리와 승자의 재방문이 수요를 자극하는 선순환 구조가 형성되고 있기 때문이다. 전문가들은 중국 프리미엄 매스 고객층이 앞으로도 카지노 사업자에게 높은 수익성을 제공할 핵심 세그먼트로 남을 것이라 전망한다. 이들의 소비는 단순한 게임 매출을 넘어 고급 경험과 서비스로 확장되며 산업 전반의 성장을 이끌고 있다.
결론
마카오 카지노 산업은 중국 프리미엄 매스 고객층의 귀환을 바탕으로 뚜렷한 회복세를 보이고 있다. JP모건의 전망 상향은 업계 전반의 자신감을 높이며, 향후 수익 다변화와 지속 성장 가능성에 힘을 싣는다. 카지노 운영사들은 이 기회를 활용해 비게임 부문과 고급 서비스 강화에 집중할 필요가 있다.
출처: SiGMA