내국인 출입이 가능한 한국 유일의 게이밍장인 강원랜드가 이익 감소와 매출 성장 정체 징후를 보이며 2026년을 다소 부진하게 시작했습니다.
강원랜드는 올해 1월부터 3월 사이에 3,789억 원(2억 8,000만 달러)의 매출을 올렸습니다. 이는 전년 동기 대비 3.4%, 전분기 대비 3.7% 증가한 수치입니다.
그러나 이러한 표면적인 수치 이면에는 고조된 지역적 긴장, 국내 비용 상승, 영업외 수익 감소 등이 결합되어 실질적인 이익을 압박하고 있으며, 이는 단순히 매출 수치만으로 보이는 것보다 훨씬 복잡한 상황임을 시사합니다.
성장의 대부분은 사업의 중추이자 매출의 사자 배분(대부분)을 차지하는 게이밍장에서 발생했습니다.
게이밍 매출은 전년 동기 대비 4.3% 증가한 3,304억 원(약 2억 4,400만 달러)으로 전체 매출의 87% 이상을 차지했습니다.
반면 호텔 및 레저 시설을 포함한 비게이밍 운영 매출은 1.8% 소폭 감소한 486억 원(3,600만 달러)을 기록했습니다.
총 게이밍 매출(GGR)의 소폭 상승
업계 핵심 지표인 총 게이밍 매출(GGR, 총 배팅액에서 당첨금을 뺀 금액)은 4.5% 증가한 3,600억 원(2억 6,600만 달러)을 기록했습니다. 이러한 증가는 플레이어들이 구매한 칩의 총 가치(드롭액)가 3.2% 증가한 1조 5,000억 원(11억 달러)을 기록한 데 따른 것입니다.
방문객 수는 약 62만 5,000명을 기록하며 전년 대비 0.8% 증가해 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다. 특히 외국인 방문객은 낮은 기저 효과에도 불구하고 4.1% 증가하며 강한 회복 탄력성을 보였습니다.
2025년 5월에 시행된 베팅 한도 상향 결정이 게이밍 규모 증대에 기여한 것으로 보입니다. 특정 VIP 바카라 테이블의 최대 판돈이 대폭 인상되었고, 일반 객장의 일부 테이블 게임 한도도 상향되어 플레이어의 지출 규모가 커졌습니다.
멤버십 클럽 매출 급증
게이밍장 내부 실적은 엇갈렸습니다. 고액 배팅 단골 고객들이 주도한 멤버십 클럽 매출은 27.6% 급증한 621억 원(4,600만 달러)을 기록하며 명확한 승자로 나타났습니다. 슬롯머신 또한 2.4% 증가한 1,385억 원(1억 200만 달러)을 기록했습니다. 반면 일반 객장 테이블 게임 매출은 0.6% 소폭 하락한 1,594억 원(1억 1,800만 달러)에 그쳤습니다.
카지노 외부 상황은 다소 불안정합니다. 호텔 매출은 4.4% 증가한 237억 원을 기록해 방문객은 여전히 유입되고 있으나 지출은 적은 것으로 분석됩니다. 스키장 매출은 8.0% 감소했으며, 워터월드는 매출이 22.6% 급감한 10억 원(70만 달러)에 그치며 향후 운영 방향에 대한 의문을 제기했습니다.
영업이익은 전년 동기 대비 7.2% 감소한 689억 원(5,100만 달러)을 기록했으며 영업이익률은 18.2%로 좁혀졌습니다. 더욱 충격적인 것은 당구 순이익으로, 전년 대비 46.8% 급감한 397억 원(약 2,900만 달러)을 기록했습니다. 이는 단순한 매출 정체만으로는 설명하기 어려운 수치로, 향후 몇 달 내 경영진의 명확한 설명이 필요할 것으로 보입니다.
이익 약화 지속
이러한 하락세는 부분적으로 비용 상승에 기인합니다. 매출 원가와 관리비를 포함한 총 비용은 6.2% 증가한 3,100억 원(약 2억 2,900만 달러)을 기록했습니다. 인건비는 일반적인 임금 인상과 더불어 이번 분기 실시된 희망퇴직금 24억 원(약 180만 달러)이 반영되어 4.7% 증가했습니다.
압박을 더하는 요소로 게이밍 매출과 연동된 세금 및 기금은 3.7% 증가한 932억 원(6,900만 달러)을 기록했으며, 인프라 투자와 안전 업그레이드 지속으로 인해 감가상각비는 15.7% 급증한 222억 원(1,600만 달러)에 달했습니다.
금융 자산 수익 또한 81.9% 급감한 42억 원(310만 달러)에 그쳤으며, 기타 이익 부문에서 192억 원(1,400만 달러)의 추가 손실을 기록하며 순이익에 상당한 부담을 주었습니다.
지출 측면에서 강원랜드는 올해 총 1,454억 원(1억 700만 달러)의 자본 지출을 계획하고 있습니다. 이 자금의 대부분은 VIP 게이밍 구역 업그레이드, 제2 게이밍장 건설, 그리고 내부 시스템 현대화에 투입될 예정입니다.
출처: SIGMA